Valutatråden: SEK – THB o lite spekulation

Detta gör ju jag med och är givetvis nyfiken på Emanuels analyser!

Det var inte så skakigt före 2006, men sedan har det blivit allt starkare rörelser över åren med en långsiktigt nedåtgående trend. Ett diagram, som jag gjort, förminskat och inte särskilt läsligt för perioden jan 2006 – juni 2010 (månadsvis genomsnittlig kurs):

[attachment=0:33karcrb]THB-SEK 01-2006–06-2010.jpg[/attachment:33karcrb]

“Störtloppet” från nivån 5.57684 THB i juli 2008 till 4.14258 THB i februari 2009 är remarkabelt och junikursen 2010 (4.14082 THB) är t o m lägre än “katastrofen” i februari 2009, men vi bröt aldrig igenom 4.00-vallen (4.03243 THB som lägst den 8 juni).

Sett över de senaste tio åren är årets junigenomsnitt det lägsta under perioden, högsta månadsgenomsnittet är från december 2004 (5.85126 THB). Jag har inte hittat någon starkt korrelerande faktor, men har inte letat så mycket heller, det är ett svårt material att göra bra prognoser på.

Indata är hämtade från x-rates.

Thai Baht och Svenska kronan från 1998 och framåt.

Mer info finns här http://www.riksbank.se

Riksbankens valutakurser är beräknade som ett genomsnitt av de köp- och säljkurser svenska banker sätter dagligen kl 12.00, men jag visste inte att Riksbanken inte hade data längre tillbaka än 1998.

Det ska ha varit en stor bankkrasch i Sydöstasien 1997 och man ser på kursutvecklingen vad som hände med växelkursen (data från x-rates):

1997

June    	3.16575 THB   (21 days average)

July    	3.87082 THB   (22 days average)

August  	4.05683 THB   (21 days average)

September  4.58679 THB   (21 days average)

October 	4.95545 THB   (22 days average)

November	5.17136 THB   (18 days average)

December	5.68230 THB   (22 days average)

1998

January 	6.60726 THB   (20 days average)

February   5.69701 THB   (19 days average)

Det stabiliserade sej sen och sjönk ned mot ganska stadigt runt THB 4.50 per SEK följt av en period 2003-2006 då kursen låg på runt THB 5.20 per SEK.

Det som vi nog alla är mest intresserade av är att få så många baht som möjligt för våra kronor. Då är frågan om det finns något sätt att, med bl a den månadsstatistik som x-rates (och ev Riksbanken) producerar, skapa en ekonomisk prognosmodell som kan hjälpa oss med det. Det finns i alla fall månadssiffror att tillgå för drygt 15 år tillbaka i tiden för att försöka skapa prediktorer och välgrundade förutsägelser, men hur identifierar vi och får in styrande faktorer? Det är ingen enkel uppgift.

Innan bankkraschen 1997 ser för övrig växelkursen ut att ha varit ganska stabil kring THB 3.50-60 per SEK, något Nille påpekat flera gånger med funderingar på om vi kommer tillbaka till den nivån så småningom.

Jag har fixat till ett lite bättre diagram och för perioden 1995-2010, där man kan se översiktligt hur THB/SEK relationen varit för hela perioden. Det är månadsvis genomsnittliga kurser enligt x-rates material som använts:

[attachment=0:2qh79a4k]THB-SEK 1995-2010.jpg[/attachment:2qh79a4k]

Jag vet att den är i minsta laget, men det finns en begränsning på bilagestorleken.

Så här ser det ut senaste 30 dagarna:

Hoppas på tankar och funderingar kring detta. Vi försöker skapa en spåkula!

Min övertygelse, om 10 år får vi drygt 3 THB för vår krona. Vägen dit blir dock skakig.

Kj

@maprao wrote:

Min övertygelse, om 10 år får vi drygt 3 THB för vår krona. Vägen dit blir dock skakig.

Kj

En omständighet som är tämligen uppenbar är att när import/export av valuta är restriktivt eller t o m förbjudet så har det kursdrivande effekter, utländsk valuta blir attraktiv och efterfrågad och stiger i pris.

Vi har extremexempel på det från Järnridåns dagar, exempelvis Sovjetunionen tillät ingen import/export av rubel och kopek och valutan var inte ens konvertibel. Svarthandeln med utländsk valuta var strängt förbjuden med omfattande och det var mycket dyrt att köpa utländsk valuta, i svarthandeln kunde den kosta tio gånger så mycket som den av staten fastställda nivån (användes i officiell, legaliserad, och statskontrollerad internationell trading).

Thailand är inte fullt så restriktivt med valutahandel, thaibahten är konvertibel, men det är rejäla begränsningar i rätten att importera/exportera THB. Utländsk valuta får importeras fritt, men man får inte exportera mer i utländsk valuta än man fört in.

Bank of Thailand (BOT) styr detta, och skulle de släppa efter på de här restriktionerna påverkar det säkert växelkurserna och då når man troligen de nivåer som Nille och Maprao har uppenbart välgrundade tankar om.

Thailand är attraktivt för utländska företag och investerare på grund av en konstruerat låg lönenivå. Det grundas i sin tur på villkoret att den avkastning, som de här utlänningarna genererar, stannar i Thailand.

Tar man bort valutarestriktionerna borde växelkursen sjunka – Thailand blir dyrare för utlänningarna och därmed inte längre attraktivt ekonomiskt. I Thailand inträffar det man brukar kalla för deflation – THB stiger i värde.

Detta är ett oerhört kraftigt ekonomiskt styrinstrument, redan måttligt skruvande ger våldsamma effekter, och det hanteras därför med största försiktighet – att dra ut korken ur flaskan skulle generera en ketchupeffekt. Man får räkna med att det finns en stor potentiell laddning av uppdämt behov, som löser ut – som en stor kraftverksdamm som plötsligt rasar. Det blir katastrof. Ska det öppnas upp blir det stegvis för att lätta på trycket med små rännilar för att få en utjämning – definitivt inte ketchupeffekt.

Och i så fall blir vägen givetvis skakig så jag håller med Maprao – frågan är bara vad Thailand och BOT vill och vilken väg man avser att gå.

Vad gäller det som hände med gamla Sovjetunionen….. Det som blivit synligt sen rubeln blev konvertibel och restriktionerna lättat är ett antal ryska industrimagnater med avsevärda miljardförmögenheter vilka nu är synliga på den internationella storföretagsmarknaden. Och detta kommer från den tidigare Sovjetkommunistiska samhällsstrukturen där befolkningen led nöd, hade ont om mat m m…… Det är klart att de här förmögenheterna inte byggts upp i en handvändning, men de var “inlåsta” tidigare och syntes inte internationellt, låg väl på kistbotten nånstans eller möjligtvis i nationell oljeindustri m m.

Men jag menar att thaibahtens ställning relativt omvärlden inte är slumpmässig utan BOT har ordentlig kontroll på det. En annan sak är att SEK är en skakig valuta, det ser man om man tittar på nåt annat än THB/SEK.

Hmm var ska man börja…

Som Thaisambo skriver så är det inte lätt , minst sagt, att förutsäga vilket håll kursen går mot. Om inte omöjligt…Realistiskt sett så kan man kanske säga att man endast kan minska felmarginalen på gissandet 🙂

Till hur stor del lever SEK – THB och förhållandet däremellan sitt eget liv?
Jag menar, hur mycket är kursen en effekt/produkt av utomstående faktorer? Thaisambo skriver att BoT styr, men hur mycket och vilken inverkan har de egentligen?

Vill påstå att det är i det närmaste omöjligt att bygga en lång prognos,med tanke på läget som råder, instabilitet, iallafall psykologikt. Tänker då globalt, ej på Thailand och de domestic problem som finns.

Min “gissning”/ prognos är att vi kommer i november så en kurs runt 4,7 – 4,9 THB per SEK (jag kör med xe.com)
Varför?

* Återhämtning globalt i de flesta länder på grund av sparpaketen som lanserats. Vilka iofs kommer ge effekter senare , men det är en annan femma….

* Medias skrämsel rapportering har gjort folk återhållsamma med konsumptionen, detta kommer att ändras, Thailand som ett “exportland” kommer att profitera på detta, ska BoT kliva in o strama åt så kommer det ta ett tag efter att exporten tagit fart ordentligt. Gissningsvis runt 6 mån efter toppning eller att de känner att de behöver göra nåt.

* Räntehöjning i Sverige.

* På randen till kollaps står ju som bekant USA, Thailand som är en nära “vän” kommer att ligga illa till när det börjar dala ordentligt för USA, minskad export och handel med USA kommer att leda till att BoT inte kan agera, törs agera (stärka bathen), pga att de kan missa en viktig köpare och kassako. Lösningen blir att de inte stärker bathen för att inte tappa konkurrenskraft mot andra ASEAN länder eller andra konkurrerande länder kanske till o med tvingas sänka.

Å andra sidan finns ju då Kina, synd då att Kina kanske inte är lika intresserade i Thailand som Thai skulle vara i Kina och att få vara under deras “paraply”, blicka österut istället för Väst.

@EmanuelSWE wrote:

Hmm var ska man börja…
Min “gissning”/ prognos är att vi kommer i november så en kurs runt 4,7 – 4,9 THB per SEK (jag kör med xe.com)
Varför?

Och vilken regering förutsätter du då att Sverige har??

Kj

Jag TROR det spelar mindre roll, i det långa loppet möjligtvis kan det såklart ha effekt, men att det skulle påverka på (under)mindre än 6 månader har jag svårt att tro.

Frågan är om penningpolitiken har en så stark koppling till vilken regering som sitter?

Även om svaret är ja så ska man titta på en annan fråga, är det så stor skillnad “nuförtiden” mellan blå o röd , egentligen?

Om man jämför internationellt, även om vi inte har demokrater o republikaner så är det ju två block som krupit närmare varandra.

Nån som vet mer kan ju svara.

http://www.e24.se/business/kronan-kraftigt-overvarderad-enligt-burgarindex_2205965.e24

Hoppsan hoppsan….

Sårad amerikansk fåfänga och avundsjuka….. Dessutom sprutar just Sverige in kopiöst med pengar i den amerikanska ekonomin, inte minst genom att jämt och ständigt köpa Microsoft och Cisco produkter till höga priser.
Och bada i de amerikanska propagandamässorna som dessa aktörer håller årligen i Barcelona – där gäller inga svenska konsumentskyddsregler och de stackars svenskarna går på vilket propagandasnack som helst – ovana som de är mot aggressiv, påträngande, amerikansk affärsstrategi.

Det är kul att åka till Barcelona, leka med vackra spanjorskor och tanka spanskt vin för fulla muggar och bo på flotta hotell – Barcelona arrangerade ju OS för inte så länge sen och den hotellkapaciteten finns kvar. Och sjunga arrangörens väl på seminarierna….

Det är klart att amerikanerna vill ha mer pengar och klagar på kursen USD/SEK nu…. De behöver mer. Och vi borde handla betydligt mer inom EU istället nu när vi är medlemmar i den unionen.

I Sverige är det Riksbanken som sköter penningpolitiken på Riksdagens uppdrag och regeringen har konstitutionellt inte med det att göra.

Men det är ju bra med en regering som har en någorlunda vettig förvaltning av medborgarnas ekonomiska medel (skattepengarna) naturligtvis.

@EmanuelSWE wrote:

http://www.e24.se/business/kronan-kraftigt-overvarderad-enligt-burgarindex_2205965.e24

Hoppsan hoppsan….

För att förstå den amerikanska tandagnisslan som Big Mac-indexet orsakar kan man ju studera följande utveckling:

SEK per USD senaste 30 dagarna …. Det går åt rätt håll för oss!

USD har alltid varit kraftigt övervärderat som global “världsvaluta” och det har gjort det fruktansvärt dyrt att besöka USA för oss….. Nu blir avtalen i dollars billigare för oss! T ex sjunker bensinpriset.

Varför verkar Bahten närmast fri från spekulationer från penningmarknaden?
Thailands inkomster i utländsk valuta kommer till största delen fån jordbrukssektorn. Det kommer, med Asiens kraftigt ökande befolkning, säkra Thailands ekonomi framöver. Thailändska Bahten är och kommer att vara en stark valuta i överskådlig tid. Dessutom finns det mycket mer mark att odla upp i Thailand… :flower:

@Hemska Sven wrote:

Varför verkar Bahten närmast fri från spekulationer från penningmarknaden?

Det beror säkert till största delen på att det i praktiken råder import/exportförbud på THB. Man får helt enkelt inte handla i THB – jag vet att resenärer får medföra maximalt THB 50.000 in och ut ur landet, men det är bara småpengar i sammanhanget, det motsvarar SEK 10-12.000:-.

Det är däremot fritt fram att importera hur mycket man vill i annan valuta till Thailand.

Med stor säkerhet pressar det säkert också ned THB värdemässigt på den internationella marknaden med bl a nominellt låga löner om man räknar om det till annan valuta. Utländsk valuta är dyr och därmed värdefull för thailändaren. I själva verket har vi av och till pratat om en verklig nivå på ca SEK 1 = THB 1 (eller nånstans däromkring) för att kunna bedöma priser m m i Thailand relativt befolkningens inkomster.

Thaibahten är helt enkelt krafigt nedpressad värdemässigt för att förhindra valutaspekulation, det är en medveten, politisk, strategi för att slippa en repris på det som hände i slutet av 1997.

Tänk bara på en sån sak som lunch, bestående av kött och ris för runt THB 30 på stan! Serveringarna är visserligen enkla, men en sån lunch borde ligga på minst SEK 40-45 i Sverige (motsvande nivån för en hyfsad dubbelmacka ungefär).

@EmanuelSWE wrote:

http://www.e24.se/business/kronan-kraftigt-overvarderad-enligt-burgarindex_2205965.e24

Hoppsan hoppsan….

Vilken känsla Du har!

Dollarn gick just under SEK 7,10 per dollar…. Det sjunker snabbt. Måhända det beror på Big Mac-indexet?

Man undrar…..

En förklaring ytterligare till den sjunkande dollarkursen dök upp …..

Bankdöd i USA kräver nya offer

Jag vet att USD givetvis inte är detsamma som SEK eller THB, men USD är “supervalutan” som i praktiken påverkar alla andra valutor globalt, exempelvis Kina har låst yuan (CNY) till USD och vidhållit detta trots upprepade önskemål om att släppa den bindningen.

Såna här saker kan påverka världsekonomin, förhoppningsvis i mindre skala än den amerikanska bolånekrisen gjorde, men det är illavarslande med de här tecknen på att det amerikanska banksystemet kan vara på väg att kollapsa.

Kina ligger helt klart mycket väl förberett i startgroparna för att ta över den amerikanska rollen som ekonomisk supermakt, deras nationalförmögenhet är redan större än den amerikanska så stabil grund finns. Frågan är vad det kan innebära för Asien som helhet.