Varför är thaibahten så stark?

[Mr Chiangen]

Mer ekonomisk kris i Europa och euron o kronan faller. Dollar och yen stärks..
Men här i Thailand blockeras affärsdistrikten, en del tidningar ropar inbördeskrig. Den ena mobben efter den andra ställer till problem.
Men trots det ingen antydan till ras för bahten?!

Ursäkta mina elementära ekonomiska kunskaper, men är det ingen annan som finner det här märkligt?
Backas bahten upp av centralbanken? Kalkylerar utländska investerare in politiskt kaos i värdet på bahten när det gäller Thailand?

Eller har vi ett förestående ras att vänta?

Under Tom Yam Kung, ek krisen på slutet av 90-talet rasade ju bahten till förhållandet 1 US-67 baht, från att ha varit peggad till 1-25.

Någon som har insikt i frågan, dela gärna med er. Är hemskt nyfiken..

[Thaisambo]

Thaibahten flyter fritt såvitt jag vet – det finns ingen direkt uppbackning av den. Däremot kan man se att bahten är stabil under senare år mot amerikanska dollars – och en valuta som håller på att växa sej mycket stark på förvånansvärt kort tid är kinesiska yuan. Kina lär redan vara ekonomiskt starkare än USA, som försvagats ordentligt av den amerikanska bolånekisen och den på gränsen till recession allmänna ekonomiska nedgången. Yuanen är låst till dollarn politiskt, men det är klart att yuan redan är den ekonomiskt viktigaste valutan i sydöstasien. Japanska yen har länge varit dominant i regionen, men frågan är om japanerna inte får vika ner sej gentemot kineserna i ett relativt kort tidsperspektiv så att Beijingbörsen tar över den roll Tokyobörsen haft hittills.

Det är naturligtvis osäkra prognoser, men glidningen mot väster är redan synlig.

Vad gäller de thailändska konflikterna, demonstrationerna etc så indikerar de obefintliga effekterna på ekonomin snarast att de här problemen är av försumbar betydelse ekonomiskt för Thailand – omfattningen är alldeles för liten trots alla spaltkilometrar i pressen. Det är helt enkelt en sandlådekonflikt utan nämnvärd inverkan nationellt och det märker man – thailändaren i gemen bryr sej inte utan kör som vanligt.

Göran brukar vara bra på den här sortens kommentarer och analyser – jag är nyfiken på vad som kan komma från det hållet!

[rednef]

Thailand har allt sedan krisen 1997 fört en väldigt restriktiv valutapolitik, med en väl tilltagen valutareserv som gör att bahten är förhållandevis stabil. Dessutom ganska höga räntor överlag i Thailand en längre tid. Man lärde sig läxan som George Soros med flera lärde Thailand när man spekulerade sönder bahten 1997. Låg statsskuld, lågt budgetunderskott och ett populärt land att investera i. Dessutom en stor exportör av lokalt producerade varor som är mindre beroende av import (frukt, ris, gummi, räkor, socker etc etc) förutom de varor man producerar och exporterar som är beroende av import av teknisk utrustning/komponenter. (Bilar, reservdelar, elektronik osv).

Egentligen är bahten inte så väldigt stark om man jämför med övriga valutor i regionen, men att bahten är stark kontra de totalt misskötta, slösaktiga pajasekonomierna i europa, med sina sjukt stora budgetunderskott, rigida arbetsmarknad, låga produktivitet och otroligt generösa sociala villkor är bara normalt.
Den svenska kronan kallas ofta för svenska pesetas vilket är helt på sin plats. I Sverige har vi fört “oseriös” valutapolitik i bästa Club Med-stil de senaste 40 åren. Det vill säga, kortsiktigt tänkande att man vill gynna exportsektorn genom svag valuta/låga räntor i det korta perspektivet, vilket urholkar gemene mans köpkraft på sikt. Detta istället för att satsa på stark valuta och istället konkurrera med förbättrad produktivitet, effektiviseringar och innovation.

Detta i kombination med höga skatter gör att svenskarna är bland de “fattigaste” i hela Europa, vilket märks väldigt tydligt när man som svensk reser utomlands.

Det är klart att om ett riktigt inbördeskrig bröt ut så skulle det märkas, men fabrikerna hummar på genom krisen som om ingenting har hänt såklart.

[Thailandaren]

Förstår inte varför folk växlar till baht och får dålig kurs innan de åker.
Det går ju utmärkt att ta ut pengar i Atm direkt på flygplatsen i Bangkok.
Tror de att de skall vägra ta emot kronor där eller ?

Förövrigt är det dags att skrota kronan och införa euro i Sverige.
Kronan är väldigt kännslig och tappar värde för minsta lilla förändring.
Tycker inte det är värt att bevara kronan av nostalgiska skäl längre…

[oddmolly]

@Thailändaren wrote:

Förstår inte varför folk växlar till baht och får dålig kurs innan de åker.
Det går ju utmärkt att ta ut pengar i Atm direkt på flygplatsen i Bangkok.
Tror de att de skall vägra ta emot kronor där eller ?

Förövrigt är det dags att skrota kronan och införa euro i Sverige.
Kronan är väldigt kännslig och tappar värde för minsta lilla förändring.
Tycker inte det är värt att bevara kronan av nostalgiska skäl längre…

Euron är väl ingen stark valuta nu?´?

[Nille]

Tack rednef för tankvärt inlägg beträffande både sek och bht!

Jag vet att thb inte är peggad men menar du att dem ändå driver en penningplotik som motsvarar just det?

Dras sek med av uron tappet eller tar sverige chansen att göra sig billiga?

[rednef]

Kronan påverkas som regel av Euron, helt klart. Vad gäller skrotandet av kronan så är väl det en annan fråga, lite off topic.

Men jag skulle inte vilja vara med i EMU för tillfället. För övrigt, vad är det som säger att man inte kan föra en konservativ valutapolitik UTANFÖR EMU? Det ena har inte med det andra att göra. Se Schweiz, Danmark mfl.

[stgrhe]

Som ett tillägg till rednefs inlägg kan nämnas att under krisen 1997-98 gick 58 av 60 (om jag nu minns siffrorna rätt) grå låneinstitut omkull. Sedan dess har Thailand fört en mycket strikt penningpolitik med hårt, av Bank of Thailand, hållna banker och det är en av förklaringarna till att bahten är förhållandevis stabil.

Göran

[Mr Chiangen]

Tack för engagerade svar.
Kanske följande nedan är en annan orsak?
http://www.livetradingnews.com/thai-baht-gains-on-growth-outlook-11229.htm

Såg dock att ett annat kreditinstitut sänkt bahten från “stable” till “negative” på lång sikt just pga av de politiska oroligheterna..

Men men det är ju spekulation. :bounce:

Inflationen verkar vara ett annat aber nu

[Rob]

Bathen är inte stark, det är Kronan som är svag.

Utländska investerare samt Svenska investerare flyr skvalpvalutan Kronan, när det svänger som det gör nu på börsen så vill folk säkra sina pengar i Dollar, Guld, Olja samt andra råvaror, därmed blir det överutbud på Kronan när ingen vill ha den.

Vi får hoppas på en räntehöjning av Riksbanken så att vi försvarar värdet på kronan, samt att Riksbanken går in och stödköper.

[rednef]

Rob

Ja, det kan man hoppas på. Tyvärr finns inget som talar för att RB skulle vilja försvara kronan. Man är nog nöjd med svag krona, typiskt för svensk valutapolitik i flera decennier.

[Rob]

@rednef wrote:

Rob

Ja, det kan man hoppas på. Tyvärr finns inget som talar för att RB skulle vilja försvara kronan. Man är nog nöjd med svag krona, typiskt för svensk valutapolitik i flera decennier.

Jag tror att om RB ställer in den planerade räntehöjningen nu, så kommer vi se ett värdetapp utan dess like. När RB återigen presenterade deras räntebana för 2-3 månader sedan så såg man att investerare gick in i kronan, skulle denna räntehöjning inte infrias nu så blir det nog en dramatiskt flykt ifrån kronan.

[stgrhe]

Det är inte riksbankens uppgift att “försvara” kronans värde. Det gjorde man på Dennis tid innan kronan var flytande. Nu är kronan en helt flytande valuta eftersom Sveriges finansiella system (läs de svenska bankerna) är så inflätat med utlandet. Det riksbanken har att bevaka är att den finansiella situationen är stabil och jag tror inte vi får se någon räntehöjning i sommar pga den grekiska krisen.

Göran

[Mr Chiangen]

Visst är kronan och euron svag. Kommer ihåg runt 2005-2006 1 sek motsv. då ibland 5,7 bahtingar. Det var tider..
Men jo bahten förefaller dessutom vara stark.
Bahten nådde en toppnotering på 22 månader mot dollar också tidigare i våras.

Det som intresserade mig var lite hur den sk marknaden tolkar det politiska läget i Thailand. Utifrån det starka/stabila baht perspektivet och era svar verkar den sk marknaden inte så orolig över det politiska läget.

[Rob]

Nytt Krispaket inatt, nu blåste man upp bubblan igen, kronan och räntorna stärks. Det verkar nu vara helt riskfritt att satsa alla pengar på börsen då världens regeringar anser att en nedgång på börsen inte accepteras, to big to fail i en helt ny mening.

Finns inget incitament att starta nya företag kvar snart, när man vet att världens stater backar upp börsystemet i den grad de n gör så är det bara att skicka in pengarna där.

[stgrhe]

Ber om ursäkt för utvikaren eftersom inlägget inte direkt har med trådens ämne att göra.

Ett stort problem med dagens internationella och sammanflätade ekonomier är att så få av investeringarna görs i det som på engelska brukar kallas “the real economy”. Med det menas att inte tillräkligt satsas på innovationer och i företag utan pengar satsas i fastigheter eller så att “pengar genererar pengar” som i t.ex. hedgefonder, derivat och annat oproduktivt skräp.

Visserligen kan byggandet kortsiktigt vara bra för en ekonomi men byggsektorn bör aldrig få tillåtas dominera som nu är fallet med Spanien, 2008 USA Storbritanien och som skedde i Sverige för inte så länge sedan.

För att västvärlden inte skall tappa behövs real tillväxt om ett par tre procent om året och för det krävs investeringar som ger riktiga jobb på längre sikt. Investeringar i hedgefonder skapar inga nya jobb och bidrar inte till den reala tillväxten.

Forskning, stimulans för företagandet och innovationer bör vara de högst prioriterade områderna därför att det är endast sådana områden som kan leda till ökad välstånd utan lånade pengar. Se på Irland nu, ett land som lovsjöngs för bara ett par år sedan och som nu sitter på att stort osäljbart fastighetsbestånd, ett enormt budgetunderskott och en stor statsskuld. Hela deras s.k. tillväxt skedde med billigt kapital och nu får de bita i citronen.

Sverige har varit där flera gånger tidigare också men nu verkar det som om det ändå finns lite förnuft när det gäller statsfinanserna. Håll hårt i stadsfinanserna Sverige, satsa mer på forskning och framför allt gör det lättare för småföretagarna och bort med LAS för alla företag med färre än 100 anställda!

Göran

[Rob]

Ett stort problem med dagens internationella och sammanflätade ekonomier är att så få av investeringarna görs i det som på engelska brukar kallas “the real economy”. Med det menas att inte tillräkligt satsas på innovationer och i företag utan pengar satsas i fastigheter eller så att “pengar genererar pengar” som i t.ex. hedgefonder, derivat och annat oproduktivt skräp.

Håller med här 100%. Var finns incitamentet att starta ett nytt företag, när jag kan investera kapitalet på börsen med staten som garant för eventuell nedgång?

Var finns incitamentet för Banker att låna ut pengar till småföretag som kan gå i konkurs, när de kan investera kapitalet på börsen med staten som garant för eventuell nedgång?

Var finns incitamentet för Riskkapitalister att låna ut till nyföretagare när de kan investera pengarna på börsen med staten som garant för eventuell nedgång?

[ralpheson]

Thaibahten är knuten till ett genomsnitt av starka asiatiska valutor (det som skett är alltså ett kronan sjunkit i värde.)

Ralph

[Zazza9]

Govänner!
Jag behöver ett råd.
Jag ska föra över 50.000 kronor från min bank i sverige till min kvinnas bank-konto här i Thailand.
De människor jag har pratat med säger att jag ska avvakta lite…då thaibahten förmodligen kommer att sjunka i värde i samband med de pågående oroligheterna i Bangkok?
Kan det vara så?
Men hur länge ska man avvakta?
Svenska kronan verkar ju heller inte stiga i värde…

[Thaisambo]

Det här handlar om valutaspekulation och det går inte att säga nånting om vad som kommer.

Växlekursen mellan THB och SEK speglar det som gäller idag, finns det en förväntning eller tendens så infrias den omedelbart och justerar därmed växelkursen.

Historiskt sett över de senaste tre åren har kursen THB/SEK pendlat mellan ca THB 5.60 (juli 2008) och under 4 THB (februari 2009) per SEK. Det är väldigt mycket och när man tittar närmare på det ser man att det är den svenska kronan som är ostadig, inte thai baht.

Vi vet ju att Europa gått ner över sista tremånaders perioden och Euro har också sjunkit drygt 23% mot THB, under samma period har SEK sjunkit ca 14% mot THB. Svenska kronan har alltså gått bättre än Euro medan THB trots demonstrationer m m går bättre än någon av de här europeiska valutorna.

Det innebär att de pågående oroligheterna ekonomiskt inte har uppenbart märkbara effekter, det är andra saker och det är de europeiska valutorna som försvagas – inte bahten. Relaterar man till USD eller kinesiska yuan ser man dock att THB försvagats något, det är mindre än 2,5% och det är ingen stark indikation på att Thailands ekonomi skulle påverkas nämnvärt av oroligheterna. Att tänka i de termerna blir praktiskt taget försumbart som indikatorerna ser ut.

Det Du ska titta på om det nu ska spekuleras är vad som händer i Sverige och Europa och när en ekonomisk uppgång är att vänta. Men det finns inga garantier för någonting, vore så fallet skulle marknaden redan ha reagerat omedelbart innan man som privatperson har en chans att infria det för egen vinning. Men man kan gissa och det är ett lotteri.

Källan jag använt är http://www.x-rates.com, det är kurser utan valutaväxlingspåslag m m. Motsvarar nästan det man får i Thailand vid T/T transfer i SEK och bland det bästa man kan få som privatperson på den internationella valutamarknaden. Men valutahandlare ska ju leva också, de tar en provision som varierar rätt mycket mellan olika näringsidkare i branschen.

[stgrhe]

Jag vet inte exakt hur Thailands valutakorgs sammansättning ser ut just nu men nedanstående exempel visar på hur korgens värde kan påverkas.

I exemplet består valutakorgen av 50% yen och 50% US dollar. Idag torde valutakorgen innehålla en stor portion kinesiska yuan och eftersom det är en synnerligen stark valuta, om än för svag i amerikanernas ögon, hålls bahtens värde relativt stabilt.

Göran

A Simple Example of a Currency Basket

For Thailand, trade with both Japan and the United States is important. Suppose the central bank of Thailand decides that trade with Japan and the United States are equally important: it wants to give equal weight to each in the its exchange rate management for the Thai baht.

Suppose in particular that the Bank of Thailand establishes the basket on November 7, 2001, a day on which the yen price of a dollar was ¥120.90.

Then the basket is set as follows:

(0.5)($1.00) = $0.50
(0.5)(¥120.90) = ¥60.45

The basket thus contains 50 cents and 60.45 yen. The value of the basket on that date is exactly $1.00. So, on that date, the exchange rate for the Thai baht against the basket would be the same as its rate against the dollar, which was B44.68.

In the future, exchange rates will change. Suppose that at some point in the future exchange rates become

¥96.72 per $ (a 20% depreciation of the $ against the ¥)

Consider now two potential responses for the Bank of Thailand.

1. The Bank of Thailand holds the baht-dollar rate fixed at B44.68 per $. In this case, the value of the basket in dollars is now

$0.50 + ¥60.45/(¥96.72 per$) = $1.125

So, the basket will have appreciated against 12.5% against the baht (and the dollar), given that the baht-dollar rate is unchanged. The constant baht-dollar rate implies that the baht has depreciated against the yen by 20%, just as the dollar has.

2. In contrast, to hold the price of the basket fixed in baht terms, given that the dollar has depreciated against the yen, the Bank of Thailand would have to make the exchange rate against the dollar

B44.68/1.125 = B39.72 per $

In other words, the dollar would have to depreciate by 12.5% against the baht. In this case, the baht will have depreciated against the yen to 96.72/39.72 = ¥2.4350 per B, compared to the initial rate of 120.90/44.68 = ¥2.7059 per B, a depreciation of about 10.0% against the yen.

[Mr Chiangen]

Bloomberg menar att bahten kommer stärkas ytterligare mot US dollarn i höst. Och thailändska aktiefonder går som tåget.

[Author]

Posts